WHA グループの黄金期：1万ライの土地資産を新産業団地へと変貌させる

2023年、WHA コーポレーション株式会社は、長安（チャンアン）のような世界的な投資家による大型取引により、記録的な収益を達成しました。2024年第3四半期に入り、再び収益と利益の両方を生み出すピークに近づいています。

WHA コーポレーション株式会社の取締役会議長兼グループCEOであるジャレーポーン・ジャルクロンスクル氏は、産業団地、物流、水道・電力公共事業、デジタルという4つの主要事業の戦略を立てた鉄の女将と呼ばれています。すべての要素が専門的に会社の収益を生み出す上で際立った役割を果たしています。

下半期の売上は1,400ライを突破

WHAは、現在の顧客と将来の顧客からの需要を的確に評価し、新S字カーブ産業の目標に応える土地開発を行っています。2024年前半6ヶ月間（1月〜6月）の土地販売実績は1,042ライで、下半期にはさらに1,400ライの販売が見込まれています。年央には2024年の土地販売目標を一度修正しましたが、多くのプラス要因により、ジャレーポーン氏は土地販売目標を2,275ライから2,500ライに再度引き上げました。これは世界的な技術大手投資家からの投資に対応するためです。

既に300ライの土地売買交渉が成立し、さらに600ライの取引がまもなく成立する予定です。これには中国や韓国のEV自動車メーカーからの新規顧客との交渉は含まれておらず、彼らは2025年に投資を決定する予定です。

一方、WHA自身は今後4年間（2023-2027年）でタイ国内に1万ライ以上の土地を確保しており、6つの産業団地開発に対応できます。ベトナムでは5つの産業団地開発計画があり、2023年から段階的に開発を開始しています。2024年には、タイで3つ、ベトナムで2つの産業団地の開発が進行中です。

2024年だけでWHAは一度に5つの産業団地を開発するという、過去に例のない大規模な取り組みを行っています。これまでは1つずつ産業団地を作り、販売していく方式でしたが、今後は需要の急増により、販売を待つ形での開発に変わります。現在、WHAは需要に追いつかないほどの土地開発を行っています。

5年計画を展開

WHAは5年間（2023-2027年）で787億バーツを投資し、52,360ライのプロジェクトを開発する計画です。2023年までに、WHAは既に43,200ライの土地を開発し、12の産業団地を有しています。WHA IER フェーズ1が昨年の最新の産業団地でした。2023年には過去最高の2,767ライの土地販売を達成し、タイの投資環境の改善と投資・生産拠点の移転の流れに沿った結果となりました。

2024年の土地開発計画には、WHA IER フェーズ2、WHA ESIE 3.1、WHA Rayong 36 フェーズ2の3つの新しい産業団地が含まれます。WHA Rayong 36のフェーズ1には、BYDの右ハンドル車EVの生産工場が設置され、ASEAN諸国やヨーロッパ向けに輸出される予定で、これは過去20年で最大の取引となります。

今年もタイは生産拠点の移転の恩恵を受け続けると予想され、WHAは2024年に2,410ライの土地開発を達成する見込みです。2025年には、WHA ESIE 4 フェーズ3、WHA ESIE 2.1、WHA ESIE 5 フェーズ1の3つの新しい産業団地の開発を開始し、さらに2,370ライの土地が追加されます。需要が予想通りに満たされると信じているため、これらは事実上の土地販売として数えることができます。

WHA ESIE 5は、WHAの特別なエリアになる予定です。工場地帯だけでなく、一部を住居エリアとして8棟のコンドミニアムを建設する計画があります。これは投資家向けのパッケージの一部として提供され、主に産業団地内の企業で働く外国人従業員向けの賃貸住宅となります。

土地価格は約20%上昇し、現在1ライあたり600万バーツになっていますが、これは最も包括的で高いポテンシャルを持つエリアだと考えられています。

2026年には1,980ライを追加開発してWHA ESIE 5 フェーズ2を建設し、2027年には2,400ライを開発してWHA SIL 2を建設する予定です。最終的に、計画通り52,360ライの全土地開発が実現します。

中国の投資家が日本を上回る

現在の1,052の投資家の構成比は、かつては日本が27%でしたが、現在は6%に減少しています。一方、中国の投資家の割合は21%から65%に増加しました。残りは様々な国籍の投資家で、タイの投資家は15%から7%に減少しています。

過去4-5年間の中国投資家の参入は、米中貿易戦争の結果、タイが生産拠点の移転から大きな恩恵を受けたことによります。より多様な産業が見られるようになり、タイ政府も投資環境の魅力向上に努めた結果、魅力的な投資優遇措置が提供されています。

最終的に、タイは2022年に外国投資家の真の目的地となりました。中国の大手自動車メーカーによるEV生産拠点としてタイを選択した大型投資の発表は、タイが「ゼロサムのEV産業」ではないことを強調しています。タイは既にEVクラスターとなっています。

なぜ中国の投資家がタイを選んだのか？ジャレーポーン氏によると、以前はインドネシアがEV生産の拠点になると宣言していました。しかし、投資家は慎重に調査を行い、最終的にタイを選択しました。これは、タイが既存のエコシステム、インフラ、政府の優遇措置、即時生産可能なサプライチェーン、高度なスキルを持つ労働力を備えているためです。

WHAは産業団地開発の民間企業として完全な準備ができていますが、政府もまた投資促進と支援、魅力的な投資環境の創出に参加する必要があります。特に投資優遇措置について、変更せずに約束を守ることで信頼性を維持することが重要です。たとえタイの政治が不安定であっても、投資家は引き続きタイに投資するでしょう。

「2024年、WHAは3年連続で最高の売上と利益を達成できるでしょう。産業団地の売上に加え、他の3つの事業も収益を生み出し、目標達成を容易にするでしょう」

「物流事業」は、バンコク、サムットプラカーン、周辺地域、東部経済回廊（EEC）での事業拡大戦略を採用します。2024年の新規賃貸面積と新規リース契約の目標は合計200,000平方メートルで、ビルド・トゥ・スーツ型倉庫に焦点を当てています。下半期には140,000平方メートル以上の新規賃貸面積を引き渡す予定です。

「公共事業（水）」では、今年の水販売目標を1億7,800万立方メートルに設定しています。「電力事業」は引き続きエネルギーソリューションの開発を進め、署名済みの累積発電能力を1,000メガワットに増加させることを目標としています。このうち472メガワットはクリーンエネルギーから得られる予定です。また、バッテリーエネルギー貯蔵システムや炭素回収・利用・貯蔵（CCUS）技術など、新S字カーブ事業への投資機会も模索しています。さらに、「デジタル事業」を通じて組織を強化し、2024年にはテクノロジーカンパニーを目指しています。

これらは、WHA グループがあらゆる面で準備を整え、世界のメガトレンドに合わせてビジネスアプローチを発展させ、持続可能性への取り組みを継続し、2025年には完全なテクノロジー＆サステナブルカンパニーになることを目指して組織改革を行っていることを示しています。

2024年9月16日プラチャーチャートトゥラキットオンライン（2024年9月16日）