3空港連結高速鉄道のカウントダウン：EECからSRTへ、1,200億バーツの自己投資へ移行か

3空港を結ぶ高速鉄道プロジェクトがカウントダウンを開始し、「継続か打ち切りか」の岐路に立っています。東部経済回廊政策委員会（EEC）の承認から2ヶ月以上が経過しているにもかかわらず、閣議に提出できていない状況です。これにより、当初の計画通り2024年末までにプロジェクトを進めることができない可能性があり、タイ国有鉄道（SRT）に移管される可能性が高まっています。

閣議提出の遅延がEECの機会損失を招く

チュラー・スクマーノップ氏（東部経済回廊政策委員会事務局長、EEC）は、3空港（ドンムアン-スワンナプーム-ウータパオ）を結ぶ高速鉄道プロジェクトについて、2024年11月中旬に予定されていた閣議提出が実現しておらず、2024年内の提出も不透明な状況だと述べました。

2024年10月13日の東部経済回廊政策委員会（EEC）会議で、ピチャイ・チュンハワチル副首相兼財務大臣が議長を務め、3空港高速鉄道プロジェクトの問題解決に関する原則承認がなされてから、すでに2ヶ月近くが経過しています。政府の不利益を避け、民間の過度な利益を制限する基本方針の下で、プロジェクトを前進させるための官民パートナーシップ契約の改定が承認されました。

期限内に実施されない場合、プロジェクトは確実に延期となります。周知の通り、遅延が長引けば長引くほど、都市開発、各駅周辺開発、鉄道沿線地域の開発、さらにはウータパオ空港と東部航空都市の機会損失が大きくなります。空港への連絡路が第2滑走路の下を通過する計画のため、滑走路建設も停滞することになり、EECはこの遅延による補償も求められる可能性があります。また、特にこのプロジェクトのサプライチェーンとなる産業を中心に、プロジェクトの明確化を待つ投資がEECに入ってこないという機会損失も発生しています。

SRTへの投資移管

当初の計画では、2024年11月に原則承認のため閣議に提出し、その後タイ国有鉄道（SRT）と入札勝者のアジア・エラワン社（CP子会社）が新契約の改定について協議し合意する予定でした。争点がなければ新契約案を検事総長室に送付して文言と条件の修正を確認し、再度閣議に提出して新契約案の承認を得る予定でした。これらすべてを2024年末までに完了させ、新年の贈り物とする計画でした。

契約改定後、エラワン社は新契約に署名し、SRTは直ちに着工通知（NTP）を発行する予定でした。2025年1月の開始を見込み、2029年内のサービス開始を予定していました。

2024年末まで残り2週間で、閣議提出が可能かどうかを見守る必要があります。提出できれば当初の枠組みから大きな遅れはありませんが、2025年にずれ込めば設定された時間枠を超えることになり、準備された多くのプロセスが遅延し期間延長を余儀なくされます。

当初の時間枠を超えた場合、このプロジェクトはSRTが代わって投資を行う決断を迫られる可能性があり、線路システムのインフラ建設に1,200億バーツの投資が必要となります。列車の運行については民間企業の入札に開放され、この部分でさらに約400億バーツの投資が必要となります。

当初の枠組みに間に合う場合でも、エラワン社が新契約に署名するかどうかを見極める必要があります。署名しないか、NTP発行後の指定期間内に工事を開始しない場合、エラワン社にプロジェクト継続の意思がないとみなされ、SRTは契約を解除できます。訴訟手続きに入るかどうかは、双方がその権利を有しています。

民間企業が要求する5つの契約改定点

新契約で改定される5つの点は以下の通りです：1.公共投資費用（PIC）の支払い方法について、従来は高速鉄道の運行開始後に政府が10年間均等払いで総額1,496億5,000万バーツを支払う予定でしたが、SRTが検収する工事進捗に応じて支払う方式に変更し、上限額を1,200億バーツとします。ただし、アジア・エラワン社は従来の契約に加えて1,600億バーツの追加保証金を提供し、5年以内の工事完了と高速鉄道サービス開始を保証する必要があります。建造物の所有権は、各支払い時期に応じてSRTに順次移転します。

2.エアポートレールリンク（ARL）プロジェクトへの投資権利金の支払いについて、アジア・エラワン社は106億7,109万バーツを7回の年賦均等払いで支払うことになりますが、初回分はSRTとの契約改定署名時に支払う必要があります。また、会社はARL権利金相当額および SRTが負担する他の金融関連費用に相当する銀行保証状を提供する必要があります。

さらに、追加保証条件には、50年契約期間中の45億バーツの契約保証金、50年契約期間中の1,600億バーツの株主保証状、1,200億バーツの建設費用保証状、160億バーツのシステム工事保証状、10年間の750億バーツの運行品質保証状、そしてARL電車代金保証状と第1回払い残金（4億5,690万バーツ）を含む91億4,700万バーツが含まれます。後者については、15億2,400万バーツの保証状を6通追加で提供する必要があります。

コスト削減で追加収益分配

3.追加収益分配（Revenue Sharing）の設定について、将来的にプロジェクトの借入金利が大幅に低下し、アジア・エラワン社の投資収益率（IRR）が5.52%を超えた場合、SRTは会社に追加の収益分配を要求する権利を持ち、その詳細は今後の合意によって決定されます。

4.着工通知（NTP）発行条件の免除について、契約当事者は未達成のNTP条件（BOIからの投資奨励証の取得）の免除に関する覚書を作成し、SRTが契約改定署名後直ちにアジア・エラワン社にNTPを発行できるようにします。5.プロジェクトの財務状況に重大な影響を与える将来の問題発生を防ぐため、不可抗力条項と緩和条項を他の官民パートナーシップ契約と整合させるよう契約条項を改定します。

「多くの人々がこのプロジェクトを注視しており、CPの鉄道として知られています。我々は一つずつ慎重に解決していく必要があります。これは強制ではありません。旧契約の条件で7年間話し合いを続けても結論は出ないでしょう。そのため、新契約での条件設定が必要です。特にエラワン社が銀行保証を提供できるかどうかについて、彼らは2つの銀行と協議中です。商業銀行でなければならず、外国銀行でもタイに支店があれば問題ありませんが、この短期間で銀行を確保できるかどうかが課題です。」

2024/12/13 プラチャーチャートトゥラキットオンライン（2024年12月13日）